Erfolgreiche Value Creation in Portfoliounternehmen

Der Name Sophora Unter­neh­mer­ka­pi­tal spie­gelt unsere Philo­so­phie und unse­ren Inves­ti­ti­ons­an­satz wider. Der Perl­schnur­baum (Sophora Japo­nica), auch Honig­baum genannt, ist eine wert­volle Nähr­pflanze für Bienen – ein Sinn­bild für unsere Rolle als wert­stif­ten­der und verläss­li­cher Part­ner für Unter­neh­mer. Während in der Vergan­gen­heit oft von „Heuschre­cken“ im Private Equity-Umfeld gespro­chen wurde, die Unter­neh­men zerschla­gen, um kurz­fris­tige Rendi­ten zu maxi­mie­ren, verfol­gen wir einen lang­fris­ti­gen, part­ner­schaft­li­chen Ansatz. Die Honig­biene unter den Inves­to­ren zu sein – ein Part­ner, der nach­hal­tige Werte schafft und Unter­neh­men beim Wachs­tum unter­stützt. Unser Fokus liegt auf klei­nen und mittel­stän­di­schen Unter­neh­men, die einen erfah­re­nen und unter­neh­me­risch denken­den Inves­tor suchen, um ihr volles Poten­zial auszuschöpfen.

Entschei­den­der Erfolgs­fak­tor für unser schnel­les Fund­rai­sing war unsere einzig­ar­tige Inves­to­ren­ba­sis. Ein Groß­teil unse­rer Inves­to­ren sind selbst Unter­neh­mer, ergänzt durch Family Offices und erfah­rene Persön­lich­kei­ten aus der Corpo­rate-Finance-Commu­nity. Diese breite und hoch­ka­rä­tige Basis sichert nicht nur unsere Unab­hän­gig­keit, sondern ist auch essen­zi­elle Quelle für Deal Leads. Ein erheb­li­cher Teil unse­rer Invest­ment-Möglich­kei­ten entsteht durch direkte Empfeh­lun­gen und Zugänge aus unse­rem Inves­to­ren­kreis – ein Vorteil, der uns geziel­ten Zugang zu attrak­ti­ven Unter­neh­men ermög­licht, die oft unter dem Radar klas­si­scher PE-Fonds blei­ben. Darüber hinaus erhal­ten wir wert­volle Markt- und Bran­chen­ein­bli­cke, die uns helfen, Trends früh­zei­tig zu erken­nen. Beson­ders stolz sind wir darauf, dass rund 20 % unse­rer Inves­to­ren weib­lich sind – ein über­durch­schnitt­li­cher Wert in unse­rer Bran­che, der unsere Verpflich­tung zur Förde­rung des weib­li­chen Unter­neh­mer­tums unterstreicht.

Unser erstes Fund­rai­sing haben wir aus eige­ner Kraft gestemmt, ohne Unter­stüt­zung eines Place­ment Agents oder insti­tu­tio­nel­ler Inves­to­ren. Die erste Finan­zie­rungs­runde war heraus­for­dernd, doch mit den ersten beiden erfolg­rei­chen Trans­ak­tio­nen in 2023 – auxa­lia und smaX­tec animal care – gewann das Fund­rai­sing erheb­lich an Dyna­mik. Unser inter­dis­zi­pli­nä­rer Ansatz, der Invest­ment-Exper­tise mit der opera­ti­ven Erfah­rung unse­rer Value-Crea­tion-Part­ner und Mitgrün­der kombi­niert, erwies sich als entschei­den­der Erfolgs­fak­tor. — Im Kern verbin­den wir Kapi­tal von Unter­neh­mern für Unter­neh­mer – und genau das hat uns ermög­licht, in kurzer Zeit einen star­ken und nach­hal­ti­gen Fonds aufzubauen.

Bei Sophora ist Value Crea­tion von Anfang an ein fester Bestand­teil unse­res Invest­ment­pro­zes­ses. Bereits in der ersten Scree­ning-Phase analy­sie­ren wir den Busi­ness­plan und die Wachs­tums­po­ten­ziale eines Unter­neh­mens, um sicher­zu­stel­len, dass wir echten Mehr­wert schaf­fen können. Ein wesent­li­cher Bestand­teil ist dabei die vertrau­ens­volle Zusam­men­ar­beit mit den Management-Teams.

Schon im ersten Gespräch machen wir deut­lich, wie unser Ansatz Unter­neh­men gezielt voran­bringt. Unsere Value Crea­tion-Part­ner verfü­gen über lang­jäh­rige Erfah­rung in führen­den Posi­tio­nen und im Aufbau erfolg­rei­cher Unter­neh­men. Mit ihrem tiefen Verständ­nis für Skalie­rung und nach­hal­ti­ges Wachs­tum schaf­fen sie echte Mehr­werte und setzen gezielt stra­te­gi­sche Impulse für die nächste Entwicklungsstufe.

Unsere Invest­ment-Entschei­dun­gen tref­fen wir stets gemein­sam als inter­dis­zi­pli­nä­res Team. Unser Invest­ment Commit­tee setzt sich aus sechs Part­nern zusam­men, darun­ter unsere beiden Value Crea­tion Part­ner. Für die finale Zustim­mung zu einer Trans­ak­tion sind mindes­tens vier Ja-Stim­men erfor­der­lich, wobei höchs­tens eine Gegen­stimme zuläs­sig ist. So stel­len wir sicher, dass unter­schied­li­che Perspek­ti­ven einflie­ßen und unsere Entschei­dun­gen auf einer brei­ten, fundier­ten Basis getrof­fen werden – über die reine Sicht des Invest­ment-Teams hinaus.

Ein zentra­ler Vorteil unse­res Ansat­zes ist die enge und frühe Einbin­dung der Unter­neh­mer, die Vertrauen schafft und uns in kompe­ti­ti­ven Prozes­sen stärkt. Viele unse­rer Part­ner­un­ter­neh­men stehen anfangs vor opera­ti­ven Heraus­for­de­run­gen und suchen einen Weg zu mehr stra­te­gi­scher Klar­heit. Wir helfen ihnen, diesen Über­gang zu meis­tern und die Grund­lage für nach­hal­ti­ges Wachs­tum zu legen.

Unser aktu­el­ler Fonds I ist der Proof of Concept dafür, dass unser weiter­ent­wi­ckel­ter Ansatz erfolg­reich funk­tio­niert. Unser Ziel ist es, ein fokus­sier­tes Port­fo­lio aus 4 bis 5 Invest­ments aufzu­bauen und damit unsere Stra­te­gie in der Praxis zu bestätigen.

Aktu­ell umfasst der Fonds vier Betei­li­gun­gen mit klarem Fokus auf Tech­no­lo­gie und Nach­hal­tig­keit. Die auxa­lia WESTCAM Gruppe, ein führen­der Anbie­ter von Soft­ware- und Digi­ta­li­sie­rungs­lö­sun­gen für die Bau- und Ferti­gungs­in­dus­trie, hat sich durch eine gezielte Buy-and-Build-Stra­te­gie zur MidCap-Größe entwi­ckelt. Bei smaX­tec animal care, einem führen­den SaaS-Anbie­ter im Bereich Tier­ge­sund­heit, haben wir kürz­lich einen erfolg­rei­chen Teil-Exit an KKR und High­land Europe reali­siert, blei­ben aber als Minder­heits­in­ves­tor an Bord, da wir vom weite­ren Wachs­tum über­zeugt sind. FLOW-TRONIC, ein spezia­li­sier­ter Anbie­ter von Durch­fluss­mess­ge­rä­ten für die Wasser- und Abwas­ser­in­dus­trie, ist seit 2024 eben­falls Teil unse­res Port­fo­lios. Neu hinzu­ge­kom­men ist ein Cyber­se­cu­rity-Spezia­list im DACH-Raum, dessen Name in den kommen­den Wochen veröf­fent­licht wird – auch hier verfol­gen wir eine klare Buy-and-Build-Strategie.

Unser Port­fo­lio entwi­ckelt sich ausge­zeich­net, und unser Value Crea­tion-Ansatz zeigt bereits klare Erfolge. Wir haben unse­ren Inves­to­ren zuge­sagt, nur in Unter­neh­men zu inves­tie­ren, bei denen wir im Sophora Base Case mindes­tens das Drei­fa­che des inves­tier­ten Kapi­tals erzie­len können – und ich bin über­zeugt, dass wir dieses Ziel über­tref­fen werden. — Unsere Pipe­line ist gut gefüllt, sowohl mit neuen Invest­ments als auch mit Add-on-Möglich­kei­ten. Gleich­zei­tig wird unser erster Fonds bald voll­stän­dig inves­tiert sein, wir berei­ten schon „Sophora Capi­tal Unter­neh­mer-Fonds II“ vor, um unser Wachs­tum naht­los fort­zu­set­zen – mit der glei­chen klaren Stra­te­gie und dem bewähr­ten Ansatz, mit dem wir nach­hal­ti­gen Wert schaffen.

Jenni­fer Regehr

Jenni­fer Regehr ist seit mehr als einem Jahr­zehnt in der Betei­li­gungs­in­dus­trie aktiv und begann ihre Karriere 2011. Vor der Grün­dung von Sophora arbei­tete sie als Prin­ci­pal bei Silver­fleet Capi­tal, einem pan-euro­päi­schen Private Equity Fonds, bei dem sie von 2014 bis 2022 ihre Exper­tise einbrachte. Jenni­fer begann ihre Karriere im Corpo­rate & Invest­ment Banking bei der UniCre­dit Bank, wo sie sich auf struk­tu­rierte Akqui­si­ti­ons­fi­nan­zie­run­gen und hoch­ver­zins­li­che Kapi­tal­markt-Trans­ak­tio­nen in der DACH-Region spezialisierte.

jennifer.regehr@sophora.de