Fremdkapital, das der Gesellschaft von einzelnen oder mehreren ihrer Gesellschafter zur Verfügung gestellt wird. Bekannt im VC-Markt sind Wandeldarlehen (Convertible Loans) von Gesellschaftern, die die Gesellschaft zur Deckung ihres Liquiditätsbedarfs, häufig im Vorfeld einer Finanzierungsrunde oder zwischen zwei Finanzierungsrunden, erhält.