umfasst Fremdmittel, die vorwiegend von institutionellen Investoren i.d.R. ausserhalb des Bankensektors zur Verfügung gestellt werden. Als Private Debt wird hier die Bereitstellung von Fremdkapital vorwiegend durch institutionelle Investoren außerhalb des Kapitalmarktes an Unternehmen bezeichnet. Fremdkapital- und Mezzanine-Titel, die zumeist kein Investmentgrade-Rating haben.