Debt-Finanzierung — Alternative zu Private Equity?
Private Debt ist absolut auf dem Vormarsch und stellt für mittelständische Unternehmen eine sehr interessante Finanzierungsalternative zur klassischen Bankfinanzierung dar. Gesellschafter und Management stehen gerade in der jetzigen wirtschaftlichen Lage vor großen unternehmerischen Herausforderungen, die oftmals nicht oder nicht vollständig über die Hausbanken finanziert werden können – sei es aufgrund der Komplexität, der Höhe des Finanzierungsbedarfs oder angesichts der geforderten oder notwendigen unternehmerischen Flexibilität. Ebenso gilt es Themen wie den möglichen Generationenwechsel, die Nachfolge durch das bestehende Managementteam, das Herauslösen von Mitgesellschaftern, Liquiditätsbedarf außerhalb des Unternehmens, Wachstum über Akquisitionen und Erweiterungsinvestitionen oder den Kapitalbedarf für Investitionen in die Green Transition und Digitalisierung kreativ und flexibel zu finanzieren. Dies sind nur einige der brennendsten Themen für mittelständische Unternehmen und deren Inhaber. Private Debt Fonds bieten den Unternehmen eine tragfähige und flexible Finanzierungslösung und stehen den Unternehmen als langfristiger Finanzierungspartner zur Seite
Gewisse Industrie-Sektoren, wie z.B. Einzelhandelsunternehmen oder Automobilzulieferer sowie Unternehmen, die eine starke Abhängigkeit von Lieferketten, Rohstoffen oder Energiekosten haben, tun sich zunehmend schwer, die Kreditausschüsse von Banken von ihrer Kreditwürdigkeit zu überzeugen. Umsatzschwankungen, vorübergehende Liquiditätserfordernisse oder Einbrüche der Profitabilität haben ebenso negative Auswirkungen auf das interne Kreditrating der Banken. Private Debt ist hier viel flexibler und richtet die Finanzierung flexibel an den Bedürfnissen und an der Cash Flow- und Investitionsplanung des Unternehmens aus.
Gerade diese Flexibilität und Schnelligkeit sowie unternehmerische Sichtweise und maßgeschneiderte Finanzierungsstrukturen schätzen inhabergeführte Unternehmen an der Zusammenarbeit mit Private Debt Fonds. Die Struktur des Darlehens ist in der Regel maßgeschneidert für die Bedürfnisse des Unternehmens hinsichtlich Laufzeiten und der Bezahlmodalitäten der Zinsen (z.B. liquiditätssparend über kapitalisierende Zinsen, zahlbar am Ende der Laufzeit). Starke Unternehmer nutzen auch Chancen in unsicheren Zeiten, um Marktanteile Wettbewerbern abzunehmen, Konkurrenten zu kaufen und den Markt zu konsolidieren. Hier stehen wir bei ELF Capital bereit, um auch die Expansion in volatilen Zeiten und Märkten für Unternehmen zu finanzieren.
Private Equity hat sich als Eigenkapitalfinanzierungsinstrument für Nachfolge- und Wachstumssituationen in Deutschland bereits seit Jahren etabliert. Jedoch ist Private Equity nicht für jeden Unternehmer die favorisierte Lösung, gerade dann nicht, wenn der Unternehmer nicht die Kontrolle verlieren will. Corporate Private Debt bietet hier neue Lösungsoptionen für Unternehmen und deren Gesellschafter, ergänzt die bestehende Finanzierungslandschaft und schließt die oft substanzielle Lücke für unternehmerisches Kapital ohne den Mehrheitsverlust. Bei der Finanzierung durch einen Private Debts Fonds behält der Unternehmer die volle Kontrolle über seine Firma, es besteht kein Exit-Druck durch den Verkauf des Unternehmens – und die Rückführung der Darlehen erfolgt über Zeit durch Refinanzierung und Tilgungen orientiert an der Verschuldungs- und Tilgungsfähigkeit des Unternehmens. Der er behält die Option, die Früchte des Erfolges und des unternehmerischen Risikos zu behalten und die Wertsteigerung des Unternehmens vollständig selbst zu vereinnahmen. Kreditfonds leisten daher einen wichtigen Beitrag für die Erfüllung unternehmerischer Visionen, die Transformation des europäischen Mittelstandes und die Förderung des europäischen Wirtschaftsmotors. Damit bietet sich Corporate Private Debt als eine echte und attraktive Alternative zu Private Equity-Finanzierungen an.
Über Christian Fritsch
Christian ist Gründer und geschäftsführender Gesellschafter der ELF Capital Group. Er ist aktiv an dem Sourcing und Underwriting neuer Deals beteiligt und Vorsitzender des ELF Investment Committee. Zuvor war Christian Partner bei ESO Capital. Er war außerdem Geschäftsführer und Leiter der Restrukturierungs- und Kapitalstrukturberatung bei Lazard. Er verfügt über mehr als 25 Jahre Anlageerfahrung in Unternehmensfinanzierungen in Fremd- und Eigenkapital und war in leitenden Positionen bei Anchorage Capital, Cerberus Capital Management und Doughty Hanson in London und Frankfurt tätig.
Über ELF Capital Group
Die von ELF Capital beratenden Fonds sind spezialisiert auf flexible Finanzierungslösungen für mittelständische Unternehmen mit Fokus auf Deutschland, Österreich und der Schweiz sowie Nordwesteuropa. ELF Capital bietet individuell konzipierte Finanzierungslösungen für etablierte Unternehmen wie auch für Unternehmen in Sondersituationen. Der Schwerpunkt liegt auf Kapital-Lösungen für Unternehmen mit soliden und profitablen Geschäftsmodellen, einer führenden Marktpositionierung und guten Wachstumsaussichten.