FYB-Shop

Strukturwandel im europäischen Kreditmarkt

 2,90 inkl. MwSt.
Leeren

Beschreibung

Strukturwandel im europäischen Kreditmarkt

Dr. Daniel C. Heine — Mitgrün­der Patri­mo­nium Asset Manage­ment AG, Baar (Schweiz)

Banken können ihrer ursprünglichen volkswirtschaftlichen Rolle als Intermediär zwischen Kapitalmarkt und Unternehmen aufgrund gestiegener Anforderungen an das Kernkapital nicht mehr vollumfänglich gerecht werden und finanzieren zunehmend weniger mittelständische Unternehmen mit schwächeren Kredit-Ratings. Diese Entwicklung spielt den Kreditfonds in die Hände. Im vergangenen Jahr gelang es den Kredit-Fonds (Debt-fonds), ihren 2014 eroberten Marktanteil von rund 26 Prozent am deutschen Leveraged Finance-Markt zu behaupten. Am deutschen Finanzierungsmarkt für Private Equity-Deals ist mit einer weiteren Verschiebung der Marktanteile zu rechnen.

Die bisherigen Bemühungen der Europäischen Zentralbank (EZB), wie bspw. die Einführung eines Strafzinses auf Einlagen, haben die erhoffte Wirkung nicht entfalten können und die Investitionsbereitschaft bei europäischen Banken konnte hierdurch nicht angekurbelt werden. Die Einlagen der europäischen Banken haben sich seit Juni 2014 bis heute mehr als verzehnfacht, daher müssen deutsche Unternehmen vermehrt alternative Finanzierungsformen neben der traditionellen Bankenfinanzierung in Betracht ziehen, um ihren Investitionsbedarf abdecken zu können.

Ein Blick in die USA zeigt sehr deutlich in welche Richtung sich das Kreditangebot für mittelständische Unternehmen über die nächsten Jahre entwickeln wird. In den Vereinigten Staaten von Amerika bestehen Unternehmensfinanzierungen zu etwa einem Viertel aus Bankenfinanzierungen und zu etwa drei Vierteln aus alternativen Finanzierungsformen. Im Vergleich dazu werden deutsche Unternehmen zu zwei Dritteln von Banken und zu einem Drittel durch alternative Finanzierungsformen finanziert.

Dreiteilung des Kreditmarktes

Wir sind der Überzeugung, dass sich der deutsche Kreditmarkt dreiteilen wird. Alternative Finanzierer wie Patrimonium, die institutionelle Investorengelder in Kreditfonds-Vehikeln („Lending Funds oder Private Debt Funds“) verwalten, wer- den die Finanzierungslücke schliessen, welche von den traditionellen Geldinstituten hinterlassen wird. Dies wird nicht in Konkurrenz zu den etablierten Banken geschehen, sondern zunehmend – wie am amerikanischen Beispiel zu sehen ist – in Partnerschaft mit den traditionellen Banken.

Zusätzliche Informationen

Titel

Strukturwandel im europäischen Kreditmarkt

Language

,

Bewertungen

Es gibt noch keine Bewertungen.

Schreibe die erste Bewertung für „Strukturwandel im europäischen Kreditmarkt“

Deine E-Mail-Adresse wird nicht veröffentlicht. Erforderliche Felder sind mit * markiert