Steigende Nachfrage nach Mezzanine-Finanzierungen
Bright Capital
Foto: Karsten Batran
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29. Juni 2016
1. Ihre Gesellschaft BRIGHT CAPITAL schließt gerade den ersten Mezzanine-Fonds bei 100 Mio. Euro. Wie wird Mezzanine Capital von deutschen Unternehmern angenommen?
In den letzten Jahren konnten wir einen steigenden Finanzierungsbedarf für kleine und mittelgroße Unternehmen als Alternative oder Ergänzung zu Banken beobachten. Den Bedarf für Mezzanine sehen wir in Deutschland in der Regel als Alternative zu Eigenkapitalbeteiligungen, also vor allem in Wachstumssituationen, zum Beispiel zur Ausweitung des Working Capital oder für Investitionen ins Anlagevermögen oder für Add-on-Akquisitionen. Der Vorteil von Nachrangdarlehen liegt hier zum einen in der transparenten und planbaren Vergütung und Laufzeit, aber insbesondere auch in der Unabhängigkeit des Unternehmens. Dies spiegelt sich aktuell auch in der hohen Nachfrage und in unserer Deal Pipeline wider.
BRIGHT CAPITAL ist ein unabhängiger Direct Lending Fonds mit Büros in Frankfurt und München. Neben Mezzanine in Form von Nachrangdarlehen können wir auch in Unitranche investieren. Mit unserem Fonds investieren in kleine bis mittelgroße Unternehmen im deutschsprachigen Raum mit einem Umsatz von in der Regel bis zu 100 Mio. Euro. Je Transaktion investieren wir bis zu 10 Mio. Euro. Mit Co-Investoren auch darüber hinaus.
2. In welchen Situationen macht eine Mezzanine-Finanzierung für Unternehmen am ehesten Sinn?
Die Finanzierung durch Mezzanine kann in vielen Situationen sinnvoll sein, beispielsweise in Wachstumssituationen und Expansionsphasen, bei Unternehmensnachfolgen und Gesellschafterwechseln, für Akquisitionsfinanzierungen und bei der Optimierung der Finanzierungsstruktur. Mezzanine macht aber in erster Linie in Wachstumssituationen Sinn. Häufig als Ergänzung zu bestehenden Banken.
BRIGHT CAPITAL verfolgt einen unternehmerischen Investitionsansatz. Finanzierungen werden passend zur jeweiligen Unternehmenssituation individuell und in Zusammenarbeit mit dem Management strukturiert. In diesem Zusammenhang sehen wir besonders häufig Unternehmen in Wachstumssituationen. Typische Finanzierungsanlässe für Unternehmen in Wachstumsphasen sind die Erschließung neuer Märkte, die Einführung neuer Produkte oder die Gewinnung neuer Kunden. Hierfür sind in der Regel Finanzmittel über vorhandene Eigenmittel und bestehende Betriebsmittellinien hinaus notwendig. Mezzanine mit wirtschaftlichem Eigenkapitalcharakter stellt die erforderlichen Mittel für eine erfolgreiche Expansion zur Verfügung und führt gleichzeitig zu einer Stärkung der Bilanz. Die Gesellschafter profitieren bei Mezzanine in Form von Nachrangdarlehen vollumfänglich von der positiven Wertentwicklung ihres Unternehmens.
3. Wie steht es um den Markt für Mezzanine Capital in Deutschland und Europa?
Auf Transaktionen sehen wir in Deutschland eine Hand voll Fonds mit einem vergleichbaren Investitionsfokus in Bezug auf Unternehmensgröße und Strategie. Der Markt für Direct Lending bzw. Private Debt im deutschsprachigen Raum entwickelt sich erst. Die Nachfrage auf Unternehmensseite ist jedoch in den letzten Jahren stetig gestiegen. Aktuell ist der Markt noch überwiegend durch Investoren aus dem angelsächsischen Raum geprägt. Diese zielen jedoch in der Regel auf Unternehmen mit wesentlich höherem Finanzierungsbedarf und agieren häufig mit Teams aus London in Deutschland.
Unsere Stärken liegen in der individuellen Strukturierung von Finanzierungslösungen, der Transparenz und Planbarkeit unseres Angebots, sowie unserer Geschwindigkeit bei der Durchführung und der unternehmerischen Unabhängigkeit des Unternehmens. Unser Investment Team blickt auf eine langjährige Erfahrung als Unternehmer, Berater und Investoren zurück. Wir haben alle einen sehr mittelständisch geprägten Hintergrund und bringen neben der Strukturierungsexpertise auch ein umfassendes Netzwerk im Lower Mid Market mit. Bei Transaktionen werden wir zudem von erfahrenen Industrieexperten unterstützt.
Über Karsten Batran
Karsten Batran ist Managing Partner bei BRIGHT CAPITAL. Herr Batran ist seit vielen Jahren im Investment Banking und Corporate Finance tätig. Vor der Gründung von BRIGHT CAPITAL war er unter anderem bei der Berenberg Bank in Frankfurt tätig. Vorherige Stationen umfassen Sal. Oppenheim und Horváth & Partners Private Equity & Investors sowie Siemens und Porsche. Im Rahmen seiner Tätigkeiten hat Herr Batran eine Vielzahl von Unternehmen beim weiteren Wachstum und bei der Finanzierung begleitet.
Über Bright Capital
In enger Kooperation mit einem breiten Netzwerk aus Banken, Investoren und Experten aus der Industrie investiert BRIGHT CAPITAL in erfolgreiche kleine und mittlere Unternehmen. Wir stellen Private Debt in Form von Nachrangdarlehen zur Verfügung und bieten Unternehmen und Unternehmern somit eine unabhängige Finanzierungsalternative.